不到三年亏损25亿

　“今年我有一件特别高兴的事情，就是发现原来传统品牌、十年不变的菜单或者是山寨品牌特别喜欢抄别人产品的品牌，今年过的都不好。也就是说，茶饮的深度创新在今天终于被消费者给接受了。这个我是特别开心的。”在本周举行的《2020 新式茶饮白皮书》发布会上，天图投资管理合伙人潘攀说。

　　此前他确实担心过“劣币驱逐良币”，但是疫情过后，新式茶饮的头部品牌发展势头更好了。《2020 新式茶饮白皮书》由奈雪的茶联合 CBNData 发布（以下简称《白皮书》）。《白皮书》数据显示，2020 年新式茶饮已经迈入数字化 3.0 阶段，预计到 2020 年底新式茶饮市场规模将突破 1000 亿元。

　　这个规模或许会让咖啡羡慕。从《白皮书》的数据来看，新式茶饮正在 2020 年进一步扩大自己的势力范围，而此前曾经被寄予厚望的咖啡市场，目前看来还是稍逊风骚。

　　预计 2020 年底，中国茶饮市场总规模将达到 4420 亿元，咖啡市场大约为 2155 亿元，茶饮市场是咖啡市场的两倍。

　　当然，两者的市场空间都还处于增长期，将进一步扩大。这其中，新式茶饮细分市场规模突破 1000 亿元，在消费者画像方面，90 后和 00 后比例为 70%，女性消费者占比约 6 成。
 

数据表明，蔚来的成交量、换手率在美股市场都属于高位，11 月 16 日，蔚来成交量位列整个美股市场首位。而短线交易、频繁换手正是散户的一个特征，蔚来股票的活跃度、流动性较高，与大量散户参与有着一定的关系。

　　但散户的作用不应被过度夸大，美股仍是一个机构投资者占绝对主导地位的市场，散户的有限力量无法炒出蔚来 11 倍的股价涨幅。

　　蔚来以及新势力整体的疯涨，背后涉及到多空博弈、量化交易等更复杂的因素。王珊认为，蔚来的好几次上涨都是来自于逼空，这跟特斯拉早年有几波大涨非常相似。

　　在市场情绪影响下，企业价值和价格之间的错位十分常见，但决定企业长期表现的核心仍然是企业的业绩表现。今年以来新势力销量猛涨，且纷纷跨过毛利率转正的节点，吸引了更多专业的机构投资者增持，它们对股价的推动作用远远大于散户。

　　美股的散户化确实是疫情催化出的新趋势，但其实际影响力，似乎并没有那么显著。

　　在已经成熟的美股市场中，个人投资者从不是主角。

　　企业更爱机构？

　　投资者结构究竟能在多大程度上影响一家公司对于上市地的选择？部分投资人的回答可以给出一些线索。

　　理想汽车投资人、华兴新经济基金董事总经理牛晓毅，曾这样向「资本侦探」解释理想汽车选择登陆美股的原因：“在美元市场是有一些很成功的、规模很大的长线投资人的，能对公司有一个很长时间的支持，这个其实是比较可贵的。未来四五年里，我觉得从对公司长期支持的角度来说，美元市场是不错的选择。”

　　之所以重视资本市场的投资人组成和结构，是因为投资者结构的差别会造就各个市场不同的特点。

　　典型代表是，与美股机构投资者占绝对主导的形态不同，A股是一个散户化明显的市场，根据中国结算最新披露的数据，截至 10 月底，A股投资者为 1.74 亿户，而A股机构投资者数量尚不足 39 万户。

　　散户占比更高的A股，股票流通性也更强。数据显示，2018 年A股整体换手率为 448%，远高于美股 109% 的换手率。两地市场股票换手率的差异根源在于，机构更偏向于长期持有股票，而散户则多为短线交易。

　　大体来看，散户在专业性上往往多有不足，容易受到市场传闻的影响，从而催生一些诡异的现象，也为妖股的诞生提供温床。
 

　所以说，陆玖财经一段时间里，让所有的同事，都在使用美团买菜和每日优鲜的新客优惠政策买菜，省钱这件事，在哪里都是好用的。

　　兴盛优选在疫情期间飞速的发展告诉了我们什么？也是同样的道理，渠道完全有可能被重建，大公司建立起来的品牌壁垒在下沉市场，意义不大。

　　那么，性价比从哪里来？千篇一律，肯定从这些互联网巨头的补贴里来，从优化供应链和物流上来。

　　京东的东哥之前针对 O2O 说过一些经典的理论。

　　要看一个 O2O 是不是伪需求，先看有没有降低成本？有没有提高效率？有没有增强用户体验？满足这三个条件就是真需求，反之为伪。

　　这三个问题用在社区团购上面一样奏效，答案是社区团购是真需求。

　　它比现在的电商更加适合下沉市场，它的 SKU 比本地线下渠道更多，比一般的在线电商送货更快，解决了最后一公里的问题。

　　这个赛道，大家都很公平，看谁的钱多，看谁的钱花的更高效，保证性价比，才能一直留住用户。

　　结论：下沉市场的电商基建开幕了

　　社区电商的表象是革命菜市场，但是这真的只是表象，社区电商不可能永远只卖生鲜和食品，从这两个大 SKU 品类进去，完全是因为高频。

　　社区电商的本质还是电商，伴随电商而行的，永远都是仓储和物流，下沉市场的前置仓会越来越牛逼，团长的密度也会越来越高，现在很多团长都已经开始自己自发的送货上门了，在农村，最后一公里的问题，就是这些团长们去解决。

　　前段时间跟我们一个下场参与游戏的朋友聊了一下午，现在这个游戏中，谁在真正的挣钱？很显然就是这些社区电商的基建参与者，供应链还有团长，这些基础建设完善之后，才能提供更高的服务。

　　我们还是坚持自己的判断，这场仗打下去，未来中国农村的电商模式就会跟城市彻底分裂，农村的电商也会变得很快，次日达一定会实现，甚至半日达，但是这一块产品的 SKU 不会像城市那么多，基本会锁定在一些高频消费的必需品上，非必需品还是在线上买，然后通过常规手段送到用户手中。

　　也就是说，在广大的下沉市场，会出现密密麻麻的小型前置仓，每个仓的 SKU 在 4000 个左右，这 4000 个 SKU 可以支撑起多大的市场呢？一万亿，绝对不是个事儿。

　　社区团购绝对不仅仅是革掉菜市场的命，下沉市场的菜市场和小超市，未来的业态，都会被它彻底重写。

　　这个过程中，今日的电商格局，一定会再次发生变化。

　　我们预判几点，阿里将从战略进攻模式转变为防御模式；美团和拼多多将在这场战争中厮杀到最后；创业公司兴盛和十荟团会被收购；滴滴会回去继续专注于自己擅长的与交通有关的事情；谁赢得这场战争，谁的市值将能够达到今天阿里的水平。

 

（编辑：周口站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!